A espetacular operação financeira envolvendo Jean-Michel Basquiat’s Untitled (1982) em 18 de maio de 2017 ilustra o enorme potencial financeiro da Arte Contemporânea. Adquirido em 8 de maio de 1984 por US $ 20.900, a pintura obteve US $ 110,5 milhões (incluindo) 33 anos depois. Em termos financeiros, o investimento inicial produziu uma taxa de crescimento anual média (AAGR) de + 29,6% durante um terço de século, enquanto o S & P 500 registrou uma AAGR de + 6,5% no mesmo período.

Claro, a progressão não foi perfeitamente linear. Ao longo dos últimos 17 anos, o índice de preços de Jean-Michel Basquiat (com base em todos os seus resultados de leilões, ou seja, mais de 1.100 lotes vendidos), mostra uma progressão irregular. Na verdade, embora seja muito impressionante, o acréscimo de valor das obras de Jean-Michel Basquiat é realmente menos espetacular do que o observado em obras de vários artistas contemporâneos, incluindo Christopher Wool e Albert Oehlen. No entanto, os extraordinários aumentos de preços para os dois últimos artistas implicam menos estabilidade a longo prazo.

Investir na arte contemporânea exige uma análise não só do retorno do investimento, mas também da volatilidade dos preços e da liquidez do mercado das obras.

Índice de preços (artistas contemporâneos selecionados)
2000 – H1 2017

Os desempenhos financeiros da arte contemporânea

Os preços da arte contemporânea seguem uma evolução muito mais irregular que os preços de obras em outros períodos artísticos. As vendas de arte contemporânea regularmente gozam de períodos de intenso entusiasmo coletor seguido de períodos de hesitação. No entanto, nos últimos meses, o segmento provou que agora é o principal motor de todo o mercado de arte: enquanto todos os outros segmentos (períodos artísticos) mostram uma evolução estável do preço, a arte contemporânea recuperou seu dinamismo e vitalidade .

Índice de preços por períodos artísticos – Base 100 de janeiro de 1998

As obras compradas e vendidas através de vendas públicas (que nos permitem rastrear suas evoluções de preços exatas) fornecem informações preciosas sobre a rentabilidade do Art. Com efeito, as obras criadas por artistas contemporâneos e vendidas durante 2016/2017 renderam um retorno anual médio de + 7,6% ao longo de um período de espera de 8 anos.

Para os trabalhos adquiridos acima do limite de $ 50,000, o retorno anual médio é de + 8,7% em um período de espera de 7 anos. Esta performance prova a existência de um certo “efeito de obra-prima”, uma vez que o retorno em obras mais caras supera o retorno sobre o resto do mercado (lotes vendidos acima da linha de $ 50,000 representam 6% do volume total de transações). Observe também que o período médio de retenção em trabalhos mais caros é consideravelmente menor do que para trabalhos mais baratos, sugerindo que obras de arte mais dispendiosas circulam mais facilmente.

O “efeito da obra-prima” é particularmente claro com os principais artistas. Entre janeiro de 2000 e julho de 2017, obras em tela de Jean-Michel Basquiat geraram um rendimento global de + 1.000%, enquanto suas obras em papel (geralmente mais baratas) apresentaram crescimento de preços de + 560% e suas impressões de apenas + 4%. Portanto, é claro que as melhores obras geram os melhores rendimentos.

No geral, as estimativas fornecidas pelos leiloadores levam em consideração o aumento geral dos preços da arte contemporânea. No entanto, menos de um dos cinco lotes oferecidos realmente vende acima da alta estimativa. De fato, em geral, as estimativas são muito otimistas, já que cerca de dois terços de todos os lotes vendem abaixo do preço estimado … ou falham em vender (comprado).

Distribuição de receitas de leilões de arte contemporânea em comparação com estimativas

Volatilidade dos preços

Entre os acréscimos de valor mais extraordinários nos últimos 12 meses, foram observados vários cenários muito diferentes. Várias das obras foram adquiridas de um lado do Atlântico ou do Pacífico e re-vendidas do outro lado. Aumentos de valor excepcional foram registrados para obras adquiridas acima de US $ 200.000 e para obras compradas por menos de mil dólares. Da mesma forma para obras de 20 anos e para obras vendidas no mesmo ano. Em suma, não há estratégia infalível … mas sim uma ampla gama de operações que podem tirar proveito da evolução de preços de um artista.

Top 10 acréscimos de preços – 2016/2017

A pintura The Creeping Flesh (1991) da artista britânica Glenn Brown oferece uma ilustração perfeita da construção dos preços da arte contemporânea. Criada quando o artista ainda estava no Goldsmiths College, a pintura foi inicialmente adquirida por Charles Saatchi, que a incluiu em sua exposição Young British Artists V em 1995. Em fevereiro de 2001, a pintura foi adquirida por US $ 33,000 pela Cranford Collection em Londres, que se manteve em durante os seguintes 16 anos e exibiu-o na Instalação 01. À medida que a reputação artística de Glenn Brown cresceu, também o valor da pintura no mercado de arte ocidental. Em 2004, ingressou nas prestigiadas galerias Gagosian, Serpentine e Patrick Painter. Em 2009, uma primeira grande exposição individual foi montada no Tate Liverpool, e depois transferida para a Fondazione Sandretto Re Rebaudengo em Turim e o Museu Ludwig em Budapeste. Em outubro de 2016, logo após o término de uma exposição da Glenn Brown na Fondation Vincent Van Gogh em Arles, a Coleção Cranford decidiu vender alguns se o seu trabalho via Christie’s em uma venda intitulada Absobloodylutely! : The Creeping Flesh (1991) foi um deles, e buscou 10 vezes seu preço original.

No entanto, o mercado também pode ser “hostil” … e o valor de uma obra pode cair de forma repentina. Em 2014, uma dúzia de pinturas do jovem pintor Christian Rosa (nascido em 1982) foram oferecidas no mercado secundário, totalizando aproximadamente US $ 1 milhão. No entanto, apesar de uma exposição no White Cube de Londres, seus preços de leilão começaram a ser contratados no ano seguinte. Para 2015, seu total anual caiu -50%. Em outubro de 2016, sua pintura, Ruf Neck(2013), obteve $ 23.880 apesar de ter sido adquirida por sete vezes esse preço menos de dois anos antes.

Top 5 depreciações de preços – 2016/2017

Liquidez de obras de arte contemporâneas

Outro cenário possível é que os proprietários podem ter dificuldades em revender obras de certos artistas. Esta situação é geralmente causada por uma assimetria: a oferta e a demanda não conseguem encontrar um equilíbrio.

Este fenômeno não se refere apenas a jovens artistas que gozam de uma popularidade súbita mas fugaz. Muitos artistas eminentes, como Yue Minjun, Rosemarie Trockel, Vik Muniz ou mesmo Joe Bradley têm uma taxa não vendida (excluindo impressões) acima de 40%. Para essas principais assinaturas, são as obras “menores” que são difíceis de revender. Outro exemplo é Urs Fischer – uma estrela das galerias Gagosian e Sadie Coles – cujas estatísticas de leilões mostram uma taxa não vendida de 60% para obras estimadas em US $ 100.000, enquanto todas as suas obras estimadas acima do limite de milhões de dólares encontraram compradores nos últimos 12 meses.

Entre janeiro de 2016 e janeiro de 2017, o índice de preços de Keith Haring caiu -30,9%. No entanto, a organização do mercado da arte não permite que os colecionadores tomem pronta decisão em reação a tais movimentos. Todos os anos, mais de 500 obras de Keith Haring passam por leilões para um mercado muito seletivo. O preço médio de suas pinturas é de cerca de US $ 750.000 e, para seus desenhos, cerca de US $ 72.000. No entanto, em 2016, 48% dos lotes de Keith Haring (excluindo impressões) não conseguiram vender, ou seja, quase metade. Entre estes, um trabalho em papel sans titre (1983) que foi adquirido por US $ 68.400 em Cannes Enchères em 28 de fevereiro de 2016 e re-apresentado à venda sete meses depois, em 29 de setembro de 2016, na Sotheby’s New York. Levando uma estimativa de US $ 60.000 – US $ 80.000, o desenho foi comprado.

Conclusão

O Mercado de Arte tornou-se estruturalmente eficiente ao longo dos últimos 17 anos. Mas, para garantir que você obtenha um retorno interessante sobre uma revenda, você ainda deve ter em conta – usando os índices de preços e as ferramentas de tomada de decisão propostas pela Artprice – a liquidez de cada artista, o volume de vendas anual e de Claro, a distribuição geográfica do mercado do artista.

Em suma, a Arte Contemporânea representa um investimento alternativo competitivo para os mercados financeiros, que desde 2007 nunca se recuperaram. Na verdade, apesar das taxas negativas de juros do Banco Central e dos programas de flexibilização quantitativa, muitas economias estão lutando para evitar a deflação. Tal como acontece com os mercados de ações, para alcançar uma ganha de capital em Arte Contemporânea, você deve seguir todas as notícias sobre os criadores das obras em sua coleção. De fato, assim como os mercados de ações, os preços que um artista contemporâneo manda dependem sobretudo da informação … porque a informação é essencialmente o fator primário na “criação de valor”, em todos os sentidos do termo.